4月至今，滬鋅主力合約累計下跌約8%，吐出大部分年內(nèi)漲幅；倫鋅價格累計下跌約6%，最低已跌破2600美元/噸。

由于大型鋅精礦關(guān)閉導(dǎo)致供應(yīng)短缺，去年鋅價整體上漲60%。受價格刺激，全球鋅礦正在增產(chǎn)。國內(nèi)方面，據(jù)有色金屬信息統(tǒng)計，2017年1-2月份國內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量為50.1萬噸，較去年同期增加5%。在礦山豐厚利潤驅(qū)動下，各地鋅礦復(fù)產(chǎn)加速。

海外方面，據(jù)路透社報道，美國Nyrstar、印度Rampura Agucha以及秘魯Antamina等礦山都在逐漸擴(kuò)大生產(chǎn)。其中Antamina今年產(chǎn)量預(yù)計將翻番。雖然鋅礦巨頭嘉能可還沒有重啟大部分關(guān)閉的運(yùn)營，但其產(chǎn)量仍在攀升。

不過，就當(dāng)前格局來看，鋅精礦供應(yīng)依然短缺。國際鉛鋅研究小組數(shù)據(jù)顯示，2017年1月全球鋅精礦供應(yīng)缺口為3.7萬噸；精鋅市場供應(yīng)短缺2.7萬噸，去年同期為過剩6000噸。預(yù)期今年全年鋅精礦短缺25萬噸，精鋅供應(yīng)短缺68萬噸。

國內(nèi)方面，安泰科一份月度報告顯示，1-2月，國內(nèi)鋅精礦短缺26.6萬噸，精鋅過剩8.9萬噸。預(yù)期今年全年鋅精礦將過剩17萬噸，精鋅將短缺3萬噸。

此外，目前鋅加工費仍處于歷史偏低水平，意味著上游原料緊張局勢仍將繼續(xù)。據(jù)外媒消息，3月底，全球第三大鋅冶煉商韓國鋅業(yè)公司已同意接受2017年年度加工費下調(diào)15%。

13日開盤，連跌兩日的滬鋅主力合約底部反彈，截至發(fā)稿，上漲約1%至21530元/噸。

源于：中國證券報